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李山泉:黃金有很大上漲空間

文章來源:中國黃金網撰寫時間:2019-10-16作者:譚向杰


  身材挺拔、目光深邃,這是景順控股高級基金經理李山泉給人的第一印象。這位1982年畢業于中國人民大學的高材生,曾供職于國務院發展研究中心。之后出國深造,供職于華爾街某金融企業。1995年,李山泉進入奧本海默基金公司一路做到董事總經理職位。他對于時局的分析、黃金投資的灼見經常見諸報端,在金融行業特別是黃金行業是名副其實的大腕兒。

  今年5月28日,景順控股和萬通保險聯合宣布,景順控股完成對萬通保險旗下資產管理子公司奧本海默基金的收購工作。景順控股創立于1935年12月,是一家總部位于佐治亞州亞特蘭大的投資管理公司。根據交易條款,萬通保險成為景順控股最大股東,持有景順控股15.7%的股份。這次交易使景順控股管理的總資產達到1.2萬億美元,成為美國第六大零售投資管理公司。當時,作為奧本海默基金副總裁的李山泉,站在了更大的平臺上。

  10月11日,在2019中國國際礦業大會上,李山泉發表了《資本市場與黃金投資》的演講,并接受了《中國黃金報》記者的專訪。

  對于未來的金價走勢,李山泉分析說,影響黃金上漲或下跌的因素很多,預測黃金價格對投資人來說具有很大的挑戰性。但一些基本原則還是起作用的。從歷史的經驗來看,70%的黃金波動可以從美元的變化得到答案。剩下的30%似乎比重不大,但對黃金的短期行為至關重要。總的結論是,黃金短期內會維持在目前的交易水平,但長期來看,黃金有很大上漲空間。

  在談到礦業面臨的“老問題”資源稅時,李山泉認為,資源擁有國對自己擁有的不可再生資源心知肚明。對外來資金參與開發資源歷來是歡迎的,但卻擔心這些寶貴的資源是否能夠為國家帶來持續的發展。也就是說,利益分割的度掌握在哪里。這是個長期沒有得到解決的問題。以國家名義對資源開發的公司征收適當稅收,要求其分享資源開發的成果實屬正常行為。當然,這里有一個基本的周期性和市場原則。當經濟環境好,企業對稅收的承受力較高時,這些稅收容易被企業消化吸收。當經濟環境不好的時候,這種稅收可能成為企業撤資或暫停運營的導火索,使所在國和企業雙雙受損。國家稅收變化具有“傳染”功能,國家之間可能會相互效仿。盡管這種效仿常常忽略了國與國之間在經商環境與資源稟賦上的巨大差異。

  近期,美國聯合一些資源國家組成礦業聯盟,李山泉說:“這是一件新鮮事兒,但我覺得這個聯盟影響有限。畢竟,資源開發企業的利益各不相同,各種所謂的聯盟組織基本上是松散的,在利益分配問題上會使這種聯盟的有效性大打折扣。”

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