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金價上行空間不大

文章來源:中國黃金網撰寫時間:2019-09-20作者:工商銀行貴金屬業務部 平舒宇


  本周(9月16日至20日)國際金價小幅上行。9月16日國際金價開盤報于每盎司1488.58美元,開盤后國際金價一度上行并突破每盎司1510美元關口,周初受美聯儲降息預期驟減的影響,國際金價未能站穩每盎司1510美元,并持續在每盎司1500美元附近徘徊。9月19日凌晨美聯儲降息25個基點,但隨后的言論略顯“中性”,市場明顯信心不足,金價失守每盎司1500美元。截至發稿前,國際金價在每盎司1490美元區間振蕩。

  經濟數據方面,繼上周末美國8月消費者物價指數(CPI)略顯不佳后,本周公布的美國9月紐約聯儲制造業就業指數為2,低于預期的4和前值4.8。此外美國9月住房市場指數為68,高于預期66和前值67。好壞各半的經濟數據也使美聯儲在接下來是否繼續降息的問題上猶豫不決。歐洲方面,9月歐元區經濟景氣指數為-22.4,優于前值-44.1。此外,歐元區8月CPI月率為0.1%,低于預期但高于前值。

  宏觀事件方面,受上周末沙特阿美石油公司設施遭遇無人機襲擊,使得沙特石油日產量的50%受到影響,本周初國際油價大幅攀升,提振黃金。然而周中有消息稱沙特有能力在2至3周內完全恢復,隨后原油價格極限跳水,導致國際金價短線下挫并一度失守每盎司1500美元關口。另一方面,9月19日凌晨,美聯儲如期宣布降息25個基點,符合市場預期。但在未來是否繼續降息的問題上,美聯儲內部分歧較大,受此影響,美元指數跳漲,國際金價承壓下行。

  本周全球最大的黃金交易所交易基金(ETF)SPDR持倉量增加至883.6噸,過去一周累計上漲3.23噸。本周受美聯儲聯邦公開市場委員會(FOMC)會議的影響,市場的表現略顯謹慎。周初國際原油市場大幅上行,金價短暫上行但漲幅十分有限。過高的石油價格短期內帶動美國通脹數據上行,進而降低了市場對于美聯儲未來降息的預期,壓縮黃金的上行空間。盡管鮑威爾宣布再次降息,且對未來的展望依然不做承諾,但市場卻反應不大。國際金價在短線下探至每盎司1485美元一線后迅速拉升。目前市場的多空雙方依然勢力相當,博弈劇烈,金價在每盎司1490美元一線上下振蕩。市場對美聯儲年底繼續降息預期的降低,可能使得國際金價未來的上行空間有所減小。但是中美經貿摩擦等不確定性因素及地緣性突發事件可能再次改變市場的風險偏好,并間接影響美聯儲決策。所以我們預計國際金價近期將保持振蕩趨勢,其上行空間不大。

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