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中美緩和 金價回至震蕩區間下沿

--有才研究院10月14日黃金周報

文章來源:中國黃金網撰寫時間:2019-10-14作者:有才研究院


  一、摘要

  1、上周中美新一輪貿易磋商得到進展,風險情緒緩和,金價順勢回落。

  2、本周關注美聯儲經濟褐皮書以及持續關注中美貿易摩擦進展。

 

  二、核心觀點

  10月最主要的基本面數據都在本月末,下周除了美聯儲經濟褐皮書值得關注外,基本面較為清淡,上周中美貿易摩擦談判取得階段性進展,金價順勢回落至1490美元/盎司下方,但仍然沒有脫離高位震蕩區間。我們認為中短期依然以關注中美貿易摩擦為主,在沒有較強基本面事件推動下,金價依然維持高位1460-1540美元/盎司區間震蕩判斷。

 

  三、上周行情回顧

  上周,市場聚焦中美貿易新一輪的磋商,雙方就共同關心的經貿問題進行討論,磋商開始后,市場預期偏向樂觀,作為避險資產的黃金開始轉弱,同時人民幣匯率開始升值。磋商結束后,美國總統特朗普表示,中美經貿磋商取得實質性的第一階段成果,對于中美兩國都是重大利好。國際現貨黃金價格加速回落最低探至1473美元/盎司一線。

  除此之外,美聯儲最新會議紀要顯示,美聯儲內部對于貨幣政策的分歧巨大,不過美國最新的CPI低于預期,為美聯儲10月份年內第三次降息添加了理由。另外,美聯儲主席鮑威爾表示將恢復資產負債表擴展,為國際現貨黃金提供支撐。

  現貨黃金價格全周最低1473.80美元/盎司,全周最高1517.01美元/盎司,全周報收1488.63美元/盎司,全周下跌16.02美元/盎司,下跌幅度1.06%。

  現貨白銀價格全周最低17.26美元/盎司,全周最高17.95美元/盎司,全周報收于17.53美元/盎司,全周下跌0.01美元/盎司,下跌幅度0.06%。

 

  四、技術分析

  4.1、技術分析

黃金:

  周線級別來看,運行結構為上漲a+震蕩中樞A+上漲b。本級別來看,a段上漲和b段上漲形成背馳,回調走勢尚未結束。

  日線級別來看,回調的走勢符合預期,高位形成雙頭,回調的走勢結構尚未完成。預計仍將繼續回調,第一目標位為1461.84美元/盎司,第二目標位1388.06美元/盎司。

白銀:

  周線級別來看,國際現貨白銀在波浪尺支撐位17.51美元/盎司反復震蕩,完全符合預期。中長期的走勢結構依舊為多頭。

  本級別來看,國際現貨白銀在波浪尺支撐位17.33受到支撐,同時MACD指標綠柱縮短,移動雙線即將金叉,不排除短線或有反彈,但空間有限,關注壓力位17.60美元/盎司、17.87美元/盎司。預計經過短暫的反彈后繼續回調。

 

  4.2 CFTC持倉報告

  (CFTC)2019年周五(10月11日)公布的周度報告

  COMEX黃金投機凈多頭頭寸持倉增加6570手,至275563手。

  COMEX白銀投機凈多頭頭寸持倉增加939手,至50754手。

 

  4.3 ETF持倉報告

  SPDR黃金ETF

日期

凈持倉(噸)

2019-10-04

923.7600

2019-10-07

923.7600

2019-10-08

923.7600

2019-10-09

923.7600

2019-10-10

921.7100

2019-10-11

921.7100

 

  綜述

  截至10月08日當周, COMEX黃金投機多頭頭寸增加11583手,投機空頭頭寸增加5013手。此期間,國際現貨黃金價格橫盤震蕩。

  COMEX白銀投機多頭頭寸僅增加125手,投機空頭頭寸減少814手。上周,全球最大的SPDR黃金ETF持倉減少2.05噸,中美貿易局勢緩和,投資需求降溫。

 

  本周重要事件前瞻

  本周無重要經濟數據

 

  五、投資建議

  本周基本面方面較為平淡,依舊以持續關注中美貿易談判為主。技術面上國際黃金日線級別呈現高位區間震蕩收斂的格局,雖然上周中美貿易摩擦緩和促使金價回落,但金價只是回落至區間下沿,并沒有產生實質性的突破行情,所以我們維持短期高位區間震蕩判斷不變,震蕩區間1460-1540美元/盎司。操作上建議投資者以短線區間震蕩操作為主,但需防范區間突破風險,如果出現區間突破應順勢而為,注意控制風險。

  操作區間:

  黃金:330-360,1460-1540

  白銀:4100-4700,16.7-19

有才研究院

2019年10月14日

 

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  本研究報告中所提供的信息僅供參考。報告根據國際和行業通行的準則,以合法渠道獲得這些信息,盡可能保證可靠、準確和完整,但并不保證報告所述信息的準確性和完整性。本報告不能作為投資研究決策的依據,不能作為道義的、責任的和法律的依據或者憑證,無論是否已經明示或者暗示。

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